高盛奥本海默团队：美股牛市或延续至2027年，标普500目标8700点
在全球市场波动加剧的背景下，高盛给出了一份相对乐观的中期研判。以首席全球股票策略师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）为核心的研究团队近期发布观点指出，美股当前的牛市格局具备延续至2027年的条件，支撑因素主要来自估值水平的回落以及债券收益率、油价和通胀指标的逐步企稳。
标普500未来一年看涨14%，盈利增速将显著回落
高盛团队给出的核心预测数字颇具参考价值：未来12个月内，标普500指数有望攀升至8700点，对应约14%的价格收益率和16%的总收益率。不过，团队也坦诚提示了一个不容忽视的趋势——企业盈利增速正在走下坡路。预计2026年标普500成分股盈利增速约为36%，而到2027年将大幅放缓至11%。
这意味着，后续行情的驱动力将更多依赖估值修复和宏观环境改善，而非单纯的业绩高增长。
看好方向：成长股、防御板块与云厂商
在具体的板块配置上，奥本海默团队明确表达了三个偏好方向。
一是成长股和精选防御板块。在市场不确定性较高的阶段，兼具攻守属性的标的被认为更具吸引力。二是受益于油价和债券收益率下行的相关资产，这类标的在宏观环境转暖时往往表现活跃。三是在经历了一轮估值大幅回调之后，业务信息团队重新看好美国大型云计算厂商，认为其长期逻辑未被破坏。
但团队同时划出了几条风险线：人工智能领域的资本开支增速如果出现放缓，可能对科技板块形成压力；债券市场和原油价格的波动也会增加行情震荡的概率；此外，当前美股市场集中度偏高的问题同样值得警惕。
日本股市获超配评级，东证指数目标4500点
除了美国市场，高盛对日本股市同样给出了积极判断。团队对日本股票市场给予"超配"评级，将东证指数的目标位设定在4500点，隐含约15%的价格上涨空间和17%的总收益率。盈利层面，预计2027年日本上市公司每股收益增速约为9%。
这一判断在当前全球资金重新审视亚太市场的语境下，对关注海外配置的投资者具有一定参考意义。
总体来看，高盛此次的观点并非一味唱多，而是在承认盈利减速现实的前提下，围绕估值、利率、通胀和油价等多重变量给出了一个有条件的乐观框架。对于普通投资者而言，团队提示的AI资本开支变化、市场集中度等风险点同样需要纳入决策考量。
